主力品牌維持正面增長

安踏旗下FILA近年的銷售增速高於主品牌，已成為公司主要增長動力。 （網絡圖片）

市場逐步消化外圍消息，港股企穩後有微弱升勢，恒指收報16,385點，升0.8%。內地首季經濟增長符合預期，但消費零售增速輕微跑輸，在市場有所疑慮之際，安踏（2020）公布首季銷售維持正增長，公司亦重申可實現旗下兩大品牌的年度銷售目標。大行普遍繼續叫買，認為安踏在內地同業中仍最具優勢。安踏收報84.95港元，升4.1%

安踏公布，今年首季安踏品牌的銷售額按年錄得中單位收的正增長；FILA品牌的銷售額則按年錄得高單位數的正增長；其他品牌銷售額則錄得25%至30%的正增長。

回顧去年業績，安踏收入按年增長16.2%至624億元（人民幣，下同）；其中，安踏品牌收入增長9.3%至303億元；FILA品牌收入增長16.6%至251億元；其他品牌收入則增長57.7%至69億元。按公司初步公布，首季銷售增速雖然較去年有所減慢，但整體增長趨勢仍得以維持。

期內庫存及折扣水平均有改善

高盛報告表示，安踏首季各個品牌銷售大致符合市場預期；就銷售渠道而言，安踏及FILA品牌受益於新產品、線上執行力及基數效應，而線上表現較線下理想。另外，各品牌庫存及折扣水平均有進一步改善，正恢復健康增長路徑。

該行指出，管理層強調全年增長目標，安踏及FILA分別為10%及15%，並預計未來幾季增速將會加快，因推出更多新產品及市場推廣，而且對比基數較低。該行亦提到，管理層正尋求有序的門市擴張計劃，並將店鋪生產力放在首位。

內地體育品牌中 海外潛力最高

美銀則表示，安踏首季銷售表現符預期，儘管基數較高下，安踏及FILA品牌增速低於全年指引，惟與公司所計劃的增長軌跡相符。該行預期，在新產品發布及巴黎奧運的支持下，下半年增長或更為強勁，但由於消費者更集中於假期消費，料不會呈現線性增長。

另外，摩通表示，安踏為該行最為看好的中國體育用品股，其短期催化劑包括：安踏品牌在新管理團隊下推動改革；FILA產品組合改善；旗下新興品牌持續增長，並在同業中最具海外擴張潛力等。