高盛上季純利跌逾三成

進軍零售金融成效未如預期
19/10/2023
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進軍零售金融成效未如預期
進軍零售金融成效未如預期

依重投行業務的高盛,在擴張零售金融方面的成效並不理想。(網絡圖片)

高盛今年來股價跑輸摩通及大摩等兩大同業。(資料來源:谷歌財經)

內地上季經濟數據好過預期,但受美國對華半導體管制的消息影響,港股走勢向下,恒指收報17,732點,跌0.2%。華爾街大行陸續公布上季業績,表現大多符合市場預期,高盛(GS.US)期內受惠投行業務復蘇,抵銷了其他領域的疲弱影響;該行進軍零售金融的策略成效欠佳,正設法退出有關業務。目前高盛相對同業表現仍然落後,需靠投行業務優勢及擴展財管業務搭救。高盛昨日盤前報309美元,今年來累跌約11%。

高盛公布截至9月底止第三季業績,收入按年跌1%至118.17億元(美元,下同);純利按年跌36%至18.82億元。

按業務劃分,環球銀行及市場業務收入按年增長6%至80.09億元,當中投行業務增長1%,主要受惠股票及債券承銷收入分別回升26%及27%。另外,資產及財富管理業務下跌20%至32.3億元;平台解決方案業務收入則增長53%至5.78億元。

該行在業績中提到,利率及抵押貸款產品的強勁增長,部分抵銷了貨幣、大宗商品及信貸交易的下跌影響;另外管理層亦提到,若資本市場活動持續復蘇,將對在併購及承銷領域具領導優勢的高盛有利。

於零售金融業務中逐步退出

相對於其他華爾街大行,高盛明顯更依靠於投行業務,而為了分散投行業務易受市況波動的影響,該行近年積極向其他金融業務擴張,惟總體而言,成效並未如預期。

高盛近期才將去年收購的金融初創公司GreenSky出售,並因此錄得出售虧損;此外,市傳高盛亦正逐步退出與蘋果(AAPL.US)在零售金融方面的合作,該行曾希望透過與蘋果推出Apple Card,以擴張消費者貸款業務,惟成效並不理想。現時,高盛已將發展焦點投放在財富管理業務,希望追趕同業摩根士丹利(MS.US)在該領域的領先位置。

資本要求增加 對回報前景有影響

花旗早前報告表示,據高盛管理層指出,市場環境具有挑戰,第三季度的股本投資受到負面影響,房地產業務再次錄得減值,惟幅度較第二季度少。另外,在監管當局的新資本要求下,高盛資本額或將需增加逾25%。花旗估計,新的資本比率要求,將對高盛短期的資本回報前景有負面影響。

花旗將高盛2023財年的每股盈利預測下調至22.4元,較市場預期為低;另外亦將2024及25財的每股盈測下調至36.6元及39.05元。維持「中性」評級,目標價下調至380元,以反映盈利預測調整。

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