阿里獲兩核心人物增持

市場情緒大有提振
25/01/2024
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阿里獲增持的消息提振了市場信心,惟後續走勢相信需要即將公布的業績配合。(官網圖片)

阿里獲馬雲及蔡崇信等兩名核心人物增持股份,市場視之為樂觀信號。(網絡圖片)

市場續傳國家隊即將入市的消息,加上人行意外降準釋放流動性,市場氣氛明顯改善,恒指收報15,899點,升3.6%。昨日市場焦點落在阿里巴巴(9988),因創辦人馬雲及現任主席蔡崇信等兩名公司核心人物,均被報道在上季增持阿里股份;消息刺激阿里ADR(BABA.US)走高7.9%至74.02美元,隔日亦帶動阿里港股收高7.3%至72.6港元。現時仍未知增持消息效用能有多久,但將於下月公布的業績,無疑將成為更重要的試金石。

據美國證監會(SEC)文件披露,阿里主席蔡崇信於去年第四季,透過其家族基金Blue Pool Management買入總值1.51億美元的阿里ADR。另外,雖然未有擔任管理層角色,而且持股低於5%的馬雲無須申報,但日前仍有多個媒體流出消息,指馬雲同樣於去年第四季度增持總值5,000萬美元的阿里港股。

值得一提的是,隨著軟銀過去幾年大幅減持,馬雲據悉已成為阿里最大單一股東,其持股比例或已超過2021年底所披露的4.3%,而他早前亦否應了減持計劃阿里的傳言。

投資者將聚焦上季業績表現

內部人士增持往往能夠刺激短期投資情緒,但長期投資者預計將更關注阿里即將公布的第三財季業績。

里昂報告預計,受到經濟疲軟影響,阿里上季收入僅按年升5%至2,590億元(人民幣,下同),經調整EBITDA則持平至520億元。期內淘寶天貓的商品交易總額(GMV)或有復蘇,惟基於淘寶低價產品銷售強勁,料客戶管理業務收入將落後;國際零售則是另一亮點,而雲業務料呈現溫和增長。該行預期,新管理層或優先考慮加大投資驅動增長,因此利潤率改善或受到限制。維持阿里ADR「買入」評級,目標價125美元(折合港股約122港元。)

中銀國際則預計,阿里上季收入按年升3.3%至2,560億元。該行指,雖然阿里GMV受惠季節性需求及商戶活動增加而有所回暖,料客戶管理業務收入增長趨勢,仍然受制平台銷售結構變化而未見樂觀;該行預計,管理層將以AI技術革新來優化各項業績結構;維持「買入」評級,目標價115港元。

大行料監管障礙已大致解決

另外美銀預計,阿里上季收入按年升5%至2,610億元,相對之前一季的9%增長有所放緩,主要由於淘寶天貓的收入波動。該行預計,期內GMV將錄得低單位數增長,而且轉化率略低。另外,在跨境電商快速擴張的推動下,料國際數字業務將維持強勁勢頭;雲業務方面,該行則預計上季收入按年增長3%至270億元。

美銀略為下調阿里2024至26財年的收入及純利預測,以反映內地消費需求偏弱,以及對淘寶天貓的長期投資加大,亦考慮到國際數字及雲AI的增長潛力。另外,該行預期監管障礙已大致解決,認為目前估值吸引;維持「買入」評級,目標價103港元。

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