美聯儲續維持利率不變

鮑威爾排除3月減息可能
02/02/2024
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鮑威爾排除3月減息可能

美聯儲2024年首次議息會議決定維持利率不變。(美聯社圖片)

當地時間1月31日,美聯儲結束了2024年首次議息會議。會議決定維持政策利率不變,並且明確了3月不太可能降息。主席鮑威爾稱,除非有更大信心確認通脹正向2%持續邁進,否則不宜降低目標利率區間。「我們將逐次會議做出決定。」受此影響,美股尾盤跳水,納斯達克綜合指數跌幅超2%。

美聯儲在議息聲明中稱,聯邦基金利率保持在5.25%至5.5%,後續利率調整將考慮新的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上稱,美聯儲的政策利率很可能已經達到了本輪緊縮周期的最高點,如果經濟發展大致符合預期,美聯儲在今年某個時點開始回調政策是合適的。但在隨後的提問環節,鮑威爾表示短期內美聯儲不會降息,1月會議上聯邦公開市場委員會(FOMC)的票委們沒有降息的提議,3月降息也不太可能。

鮑威爾的言論令市場對聯儲局3月減息的憧憬降溫,美股跌勢加劇,收市挫317點或0.82%,報38,150點;標指走低1.61%,報4,845點;納指滑落2.23%,報15,164點。

太早減息恐令通脹趨勢逆轉

雖然過去六個月美國通脹顯著回落,但是美聯儲並沒有在1月會議上宣布抗擊通脹的任務已經完成。

鮑威爾稱,自新冠疫情以來,經濟在很多方面都令預測者感到意外,美聯儲無法確保在實現2%的通脹目標方面取得進展。經濟前景不明朗,美聯儲仍高度關注通脹風險。在適當情況下,美聯儲準備將目前的聯邦基金利率水平持續更長時間。

美聯儲關注的通脹指標PCE在2023年12月同比上漲2.6%,核心PCE同比上漲2.9%。不過以六個月年化水平來看,PCE上漲1.9%,低於美聯儲2%的通脹目標。

對此,鮑威爾表示,過去六個月美國通脹回落主要是因為供應鏈修復和勞動力市場供需趨於平衡,但是以12個月的時間長度來看,通脹依然太高,後續發展路徑仍不確定。

鮑威爾表示,美聯儲如果過早或過多減少政策限制,可能會導致美聯儲在通脹方面取得的進展發生逆轉,最終需要採取更嚴格的政策才能使通脹回到2%。

去年美國GDP增速3.1%

鮑威爾在新聞發佈會上表示,美國經濟正在穩步擴張。2023年四季度美國GDP增速為3.3%,全年來看,美國GDP增速為3.1%,主要受到強勁的消費者需求以及改善的供應條件所致。過去一年,由於較高的按揭抵押利率,美國房地產活動受到抑制。高利率也對企業的固定投資產生影響。

展望未來,鮑威爾認為美國經濟將會放緩。隨著供應鏈和勞動力市場的正常化,美國經濟增長將會變得溫和。

勞動力市場仍供不應求

鮑威爾還提到,美聯儲關注的就業市場雖然供需矛盾有所緩和,但還未恢復到供需平衡的狀態。鮑威爾稱,過去三個月,美國非農就業平均每月增加16.5萬個工作崗位,雖然遠低於一年前的水平,但依然強勁。失業率保持在3.7%的低水平。另一方面,美國勞動參與率有所上升,尤其是25歲到54歲的人群,移民人數也回到疫情前的水平。名義工資增長放緩,職位空缺減少。儘管工作崗位與求職人數之間的差距有所縮小,但是勞動力市場依然是供不應求。

除了維持利率不變,美聯儲1月的議息聲明還決定維持縮表計劃不變,每月將美聯儲持有的資產縮減至多950億美元。不過鮑威爾在新聞發佈會上表示,美聯儲可能從3月開始討論資產負債表問題。

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