滬深兩市「先報告後交易」制度落地

私募基金大量拋售股票被罰
22/02/2024
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私募基金大量拋售股票被罰

私募基金靈均投資因為在一分鐘內拋售大量股票,導致股市下跌。(網絡圖片)

內地滬深交易所20日宣布,量化報告制度平穩落地。量化交易迎來更加系統係、針對性的監管舉措。同日,滬深交易所對百億級量化私募基金寧波靈均實施暫停交易措施並啟動公開譴責程序,原因是寧波靈均在19日一分鐘內賣出兩市合計25.67億元(人民幣,下同)股票。

百億級私募巨頭寧波靈均21日凌晨發布公告,稱對2月19日早盤交易行為造成的影響致歉,稱將改變交易模型,維護市場交易秩序。

公告稱,19日,公司管理的產品全天整體淨買入1.87億元,但是當日開盤一分鐘內買賣交易量較大,對於由此造成的負面影響,公司誠懇致歉。

2月20日,滬深交易所均發布關於對寧波靈均實施暫停交易措施並啓動公開譴責程序的相關公告。公告顯示,2月19日上午9時30分至9時30分42秒,寧波靈均賣出深市股票合計13.72億元;9時30分至9時31分,大量賣出滬市股票合計11.95億元。期間,深證成指、上證指數短時快速下挫。

根據規定,滬深交易所決定,從2024年2月20日起至22日止對寧波靈均名下相關證券賬戶採取限制交易措施,限制其在上述期間買賣在上交所、深交所上市交易的所有股票,並啓動對寧波靈均公開譴責紀律處分的程序。

量化投資者「先報告後交易」

滬深交易所同日公告,在市場參與各方的共同努力下,去年10月開始實施的量化交易報告制度已平穩落地。

存量投資者已按要求如期完成報告工作,增量投資者落實「先報告、後交易」的規定,各方報告的質量總體符合要求,為進一步加強和改進量化交易監管打下了基礎。滬深交易所將結合報告信息,持續加強對量化交易特別是高頻交易的監測分析,動態評估完善報告制度。

2023年9月1日,滬深交易所發布《關於股票程序化交易報告工作有關事項的通知》和《關於加強程序化交易管理有關事項的通知》,建立起針對量化交易的專門報告制度和相應監管安排,於2023年10月9日正式實施。

滬深港通北向投資將納入

兩大交易所表示,近年來,隨著新型信息技術廣泛運用,量化交易已成為重要的交易方式。量化交易有助於為市場提供流動性,促進價格發現。但量化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、信息和速度優勢,一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題,加大市場波動。從國際經驗看,境外市場普遍對量化交易特別是高頻交易實施更為嚴格的監管,以防範對市場秩序造成負面影響。

下一步,滬深交易所將堅持以投資者為本,把維護公平性作為工作出發點和落腳點,借鑒國際監管實踐,趨利避害,建立健全量化交易監管安排,包括嚴格落實報告制度,明確「先報告、後交易」的准入安排;加強量化交易行情授權管理,健全差異化收費機制;完善異常交易監測監控標準,加強異常交易和異常報撤單行為監管;加強對槓桿類量化產品的監測與規制,強化期現貨聯動監管。同時,進一步壓實證券公司客戶管理責任,完善與中國證券業協會、中國證券投資基金業協會的自律管理協作機制,加強對量化私募等機構的交易監管等。

此外,滬深交易所將加強與香港交易所的溝通,按照內外資一致的原則,明確滬港通和深港通北向投資者的報告安排,將北向投資者量化交易納入報告範圍。對於影響市場秩序的異常交易,交易所將堅決採取自律管理措施,涉嫌違法違規、情節嚴重的將上報證監會查處。

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