供應鏈股份中表現落後

舜宇在投資者日向市場釋出信心
21/06/2024
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舜宇在投資者日向市場釋出信心
舜宇在投資者日向市場釋出信心

舜宇在近日舉行的投資者日活動上,向大行及機構投資者等釋出不少正面訊號。(官網圖片)

人民幣匯價下試半年低位,港股情緒亦受到一定影響,恒指收 報18,335點, 跌0.5%。 包括蘋果(AAPL.US)在內的多間智能手機廠商,均宣布產品將向AI邁進,而這亦推升市場對手機出貨量的期望。舜宇光學(2382)在近日投資者會議上,上調了對手機市場展望,並重申在車載領域的優勢,以及可借助AI發展擴展業務,有份與會的大行普遍對此感到正面。舜宇收報51.25港元,跌1.4%,今年累計則跌近25%,跑輸不少手機供應鏈股份。

舜宇光學剛於6月18日舉行投資者日活動,據花旗引述管理層表示,公司預期在高階手機產品的市場份額將進一步提升,部分由於國際客戶中的份額增加,料這將支持今年的毛利率及產品均價表現良好。

花旗亦提到,投資者在會上關注包括手機、汽車及機械人等在內的AI發展機遇。而對於汽車業務,管理層指目標為保持車載鏡頭領域的地位,並擴大客戶以增加車載模組的份額,預計這將增加車載相關的業務組合。

大行對鏡頭升級周期看法正面

麥格理報告表示,舜宇上財年在手機鏡頭及模組的市佔率分別達26%及13%,並列於全球行業首位。而車載鏡頭的市佔率則為31%,當中高級輔助駕駛相關鏡頭更達50%,該行認為,公司可在車載領域保持領先位置,並在光學雷達領域處於有利位置。

對於今年智能手機市場展望,舜宇上調全球市場銷售增長預測,由1.75%升至3.5%;內地市場銷量增長預測,則由1.1%降至0.4%。管理層亦預期,每部手機的鏡頭的密度將維持穩定。

麥格理表示,對智能手機、汽車及視像設備等應用鏡頭的升級周期更具信心,維持對舜宇的正面看法,並列該股為亞洲市場重點買入名單。

市場關注點將落在利潤率回升

同樣有份參與會議的高盛則表示,整體而言,舜宇預期今年手機出貨量溫和復蘇,並看好產品及客戶組合改善能帶動增長。另外,管理層認為,AI發展擴大了智能設備及機械人應用鏡頭的潛在市場;並指由於硬件功能無法完全被軟件及AI取代,因此鏡頭規格仍將至關重要。

而大摩則認為,舜宇管理層未如市場預期般上調經營指引,這或令部分投資者失望。該行考慮到手機需求復蘇已步入正軌,料市場未來主要關注點,將落在公司利潤率的回升幅度。

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