知名主播離職帶來衝擊

東方甄選前景再遇變數
29/07/2024
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東方甄選前景再遇變數
東方甄選前景再遇變數

成功轉型直播電商的東方甄選,因明星主播離職,前景再度充滿變動。(網絡圖片)

新東方主席俞敏洪(左)提及與董宇輝(右)屬和平分手,並已向其出售相關直播頻道。 (網絡圖片)

港股近兩周由萬八點持續回吐,上星期繼續下試底部,恒指險守萬七關 口, 收 報17,021點, 全 周 累 跌2.3%。東方甄選(1797)旗下知名主播離職消息,蓋過其他主要宏觀因素,成為上周末最受市場關注的焦點。東方甄選早前成功轉型直播業務,其主播董宇輝所作出的貢獻不少,投資者亦因此憂慮公司業績將再次受到衝擊。然而另有分析指出,作為母集團的新東方(9901)所受影響有限,認為不應一併低估。東方甄選收報9.5港元,急挫23.4%;新東方收報54.95港元,亦跌4.4%。

東方甄選公布,旗下主播董宇輝已決定離職,並不再擔任一個聯屬實體的高級管理層;公司解釋,該離任乃由於董宇輝的職業抱負、對其他事項的投入及個人時間安排。

東方甄選亦宣布,已同意出售旗下「與輝同行」的100%股權予董宇輝,代價為7,659萬元人民幣。東方甄選指隨著董宇輝離任,將無法繼續經營該目標公司,其後與輝同行將將與公司其他直播品牌分開營運。

除此以外,東方甄選主席俞敏洪亦尋求董事會批准,將與輝同行餘下未分配盈利給予董宇輝,作為對其所作貢獻的感謝及讚賞。

東方甄選業績料下滑 被大行大幅削價

大和報告表示,東方甄選旗下知名主播離職,而且有關直播營運公司亦已出售,預計公司未來將透過自身品牌營運,並拓展自營產品及直播電商業務。據該行估計,截至5月底止第四財季中,與輝同行所貢獻的GMV(商品交易總額),約佔東方甄選所有直播頻道的一半,預期離職事件將為公司2025財年收入帶來14%至18%的負面影響,對盈利的影響則達25%至40%。

大和亦指,雖然預期東方甄選將擴大自有品牌,並創造優質內容來推動增長,但考慮到市場反應並不理想,料公司未來仍要面對與輝同行的競爭,以及一定的輿論壓力。該行下調東方甄選收入及盈利預測,將評級降至「跑輸大市」,目標價大削六成至11港元。

新東方受影響有限 教育業務維持增長

至於母集團新東方,瑞銀報告則表示,據抖音及新東方數據顯示,與輝同行上半年的GMV約為40億元人民幣,假設提成率為20%,該行估計與輝同行分別貢獻新東方收入1.13億美元,純利1,900萬美元,僅相當於其2025財年收入及經調整純利的4%及5.7%。

瑞銀提到,市場早已關注董宇輝離職的可能性,若撇除該事件對2025財年所造成的負面影響,該行相信有關進展將是東方甄選最後一則壞消息。該行亦指,以近日市值計算,東方甄選股權只佔新東方市值約7%,認為在監管環境穩定下,新東方的風險回報率吸引,核心教育業務具有強勁增長勢力。予新東方「買入」評級,美股(EDU.US)目標價109美元(折合港股約85.1港元)。

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