降息預期升溫利好美股

美國勞工部6月11日公布的數據顯示，5月消費者物價指數（CPI）同比上升2.4%，環比升幅僅0.1%，低於預期與前值，顯示通脹壓力放緩。剔除食品和能源的核心CPI同比升2.8%，亦低於市場預估的2.9%。

能源價格於5月環比下跌1%，新車及二手車價格分別下跌0.3%與0.5%，唯食品與房租繼續推升整體物價。雞蛋價格環比雖跌2.7%，但年漲幅高達41.5%。住房成本則同比上升3.9%，為2021年底以來最低增速。

多數經濟學家指出，特朗普政府近期對多國實施的新一輪關稅措施尚未反映在5月數據中，未來幾月或可見通脹、就業與經濟成長等指標受影響。特朗普所主導的「全球對等關稅」政策暫緩期將於7月9日屆滿，美聯儲亦可能保持觀望態度，不急於調整利率。

根據CME FedWatch數據，市場預測聯儲局將在6月18日的議息會議中維持利率不變，對9月開始降息的預期機率為56%。此前，美國4月PCE物價指數同比升2.5%、環比升0.1%，均符合預期，為四年來最小年增幅。5月非農新增13.9萬職位，高於市場預期，但就業成長動能相較去年明顯放緩。

提振軟著陸預期

另一方面，中美經貿關係也傳出積極訊號。6月9至10日，兩國在倫敦舉行首次中美經貿磋商機制會議。雙方就落實領導人6月5日通話共識及日內瓦會談成果框架達成原則一致。美國商務部長盧特尼克表示，此次對話具建設性，有助美中正面應對貿易逆差問題，推動美方對華出口成長。他指出，領導人直接對話是雙方能談出具體進展的關鍵。

美國貿易代表格里爾補充，目前雙方並未安排下一次會晤，但強調溝通管道暢通，雙方有需要可隨時對話。

在磋商取得進展背景下，美國總統特朗普於6月11日開盤前在社交平台發文，稱中美已完成一份涵蓋稀土、關稅及中國留學生等議題的貿易協議，待兩國領導人批准。他表示，目前美中關係處於「非常優秀」（excellent）狀態。

美中關係暫時回暖，加上通脹放緩，進一步提振市場對經濟「軟著陸」的預期。市場關注焦點將轉向美聯儲6月會議中對利率與經濟前景的更新預測，尋找下一步貨幣政策走向的線索。

受到消息面影響，市場對美聯儲年內降息的預期升溫。美股道指一度揚升超過200點，並重上4,3000點，三大指數最終溫和倒跌，標指中止過去3個交易日連升格局。道指跌1.10點，報42865.77點；納指跌99.11點，跌幅爲0.50%，報19615.88點；標普500指數跌16.51點，跌幅爲0.27%，報6022.30點。(編輯部)