內地高端零食品牌良品鋪子易主進程突現變數。原本計劃將控股權轉讓予廣州輕工集團的股東寧波漢意，近日卻轉向引入武漢國資背景的長江國貿，引發股權糾紛。廣州輕工已正式向廣州市中級人民法院提起訴訟，並申請財產保全措施。
良品鋪子原計劃將控股權轉讓予廣州輕工集團，近日卻轉向引入武漢國資背景的長江國貿。 （網絡圖片）
根據良品鋪子7月18日公告，寧波漢意所持有的7,976萬股股份遭法院凍結，占其持股比例56.46%、占公司總股本19.89%。廣州輕工表示，寧波漢意未依約簽署正式股權交易協議，屬惡意違約，目前案件已立案審理，公司會根據訴訟情況決定後續行動。
事實上，早於今年5月，為緩解債務壓力，寧波漢意曾與廣州輕工簽署初步協議，擬將其持有的良品鋪子部分股份轉讓予後者，並獲得良品鋪子實控人楊紅春等人確認。然而，寧波漢意最終未履行協議，轉而與武漢市國資背景的長江國貿簽署股權轉讓協議。
根據7月17日晚公告，長江國貿將以10.46億元總對價，受讓良品鋪子21%股份，成為新控股股東，實際控制人也將變更為武漢市國資委。同日，寧波漢意亦向另一武漢國資平台——網谷創投轉讓5.1%股份，交易對價約2.54億元。至此，武漢國資系勢力合共持有良品鋪子逾26%股份。
短期對股價不利
業界分析指出，此次爭議的焦點並非價格差異。據初步協議，廣州輕工原本的收購價格與最終成交價12.42元/股相近。根據協議條款，最終價格應以12.42元或協議簽署日前若干交易日均價×1.05之較低值為準。
北京市中友律師事務所高級合夥人夏孫明指出，訴訟導致股權被凍結，可能影響工商變更，進而延宕控股權交接，對上市公司短期股價產生不利影響。截至7月21日收盤，良品鋪子報13.48 元/股，市值約為54.05億元，與2020年上市時340億元市值高峰相比已大幅縮水。
上半年虧逾一億
良品鋪子於2006年創立於武漢，2020年2月上市後被譽為「高端零食第一股」，但近年業績持續下滑，2024年錄得全年虧損後，2025年上半年預計再虧損7,500萬至1.05億元。公司於7月17 日公告引入戰略投資者長江國貿時表示，創始人楊紅春仍將留任高管並保留重要股東地位。
本次事件涉及的廣州輕工為廣州市國資委100%控股的綜合性企業集團，歷史可追溯至1950年；而長江國貿則於2022年成立，是武漢市國資委旗下大型貿易平台，註冊資本80億元。
隨著股權之爭進入司法程序，良品鋪子的控制權變更充滿不確定性。業界關注，若訴訟拖延或股權變更受阻，恐對公司治理與資本市場表現造成進一步影響。
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