拉斯維加斯金沙集團（Las Vegas Sands, LVS）公布2025年第三季度業績，集團新加坡與澳門業務呈現鮮明對比：新加坡濱海灣金沙（Marina Bay Sands, MBS）創下行業歷史新高，而澳門業務則持續復蘇但仍低於公司長期目標。管理層在業績會上強調，將重新聚焦澳門市場策略，以扭轉近年「表現不如預期」的情況。
集團主席兼行政總裁羅伯·戈德斯坦（Rob Goldstein）形容，濱海灣金沙的營運表現「前所未有」，季度息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達7.43億美元，推動管理層上調全年預測。他表示：「原先預測年EBITDA為25億美元，事實證明太保守，2025年應可輕鬆突破。」截至目前，MBS今年EBITDA已超過21億美元。
推動增長的主力來自大眾博彩市場，該分部連同角子機收入達9.05億美元，按2019年同期增122%，較去年同期增35%。營運總裁派屈克·杜蒙（Patrick Dumont）指出，成績反映「高品質投資與高端旅遊增長的結合」，並認為「仍處於投資回報釋放的早期階段」。
集團亦宣布，隨著智能賭枱技術導入一年多，調整了新加坡貴賓百家樂的理論持有率計算方法。高德斯坦解釋，這項變化反映遊戲多元化，側注（side bets）成為推動收入與EBITDA增長的重要因素。
有信心達成澳門業績目標
相比之下，澳門業務雖改善但仍未達理想水準。季度EBITDA報6.01億美元，受颱風於黃金周期間影響約2,000萬美元。戈德斯坦坦言：「我們過去幾年在澳門的表現不理想，曾以為硬體設施足以取勝，但我們錯了。」
他指出，自2025年第二季起公司已調整市場策略，效果顯著，本季度大眾市場收入市佔提升至25.4%，較首季的23.6%明顯上升。金沙中國總裁兼行政總裁鄭君諾（Grant Chum）表示，公司已「非均勻地」調整各項再投資比率，並在大眾博彩總收入（GGR）增速上「多年來首次超越市場」，受惠於倫敦人酒店客房及套房全面啟用。
戈德斯坦重申，集團有信心達成澳門年度EBITDA目標27億至28億美元，但強調「市場整體增長仍是關鍵」。他指出，巴黎人與澳門金沙仍為組合中較弱環節，而倫敦人則邁向年EBITDA超過10億美元的里程碑。
持續回饋股東
杜蒙強調，LVS是一家「資本分配導向」的公司，將持續回饋股東。董事會已批准2026年季度股息上調20%至每股0.30美元，年化1.20美元。此外，集團於季度內回購5億美元自家股份，並增持金沙中國股份3.37億美元，使持股比例升至74.76%，逼近75%的法定上限。
戈德斯坦表示，雖然阿聯酋（UAE）被視為潛力龐大的旅遊市場，現階段公司仍無進入計劃，但「會持續關注」。整體而言，拉斯維加斯金沙以新加坡為主要增長引擎，澳門則進入策略重整期，力圖在下一年度重拾市場領先地位。 （編輯部）
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