中國續增黃金儲備

受美元指數回落及資產價格變化影響，中國外匯儲備規模持續回升。國家外匯管理局2月7日公布數據顯示，截至2026年1月底，中國外匯儲備達33,991億美元，較去年12月增加412億美元，升幅1.23%，並已連續六個月上升，創2015年12月以來新高。

外管局指出，當月外儲增加主要受匯率折算與資產價格變動等因素帶動。1月在主要經濟體財政與貨幣政策預期影響下，美元指數回落，全球金融資產價格整體走強。市場同時關注美國財政赤字、美聯儲獨立性爭議等因素，拖累美元表現。

資產面方面，1月美國10年期國債收益率由4.16%升至4.25%，債券價格承壓；但全球股市普遍上揚，標普500指數月升1.4%，歐洲斯托克指數上漲3.4%，東京日經指數升5.9%。

從內部因素看，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，跨境投融資便利化政策持續推進，有助提升中國資本市場對外資吸引力，加上經濟運行穩中有進，為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。

同時，中國亦連續第15個月增持黃金。1月底黃金儲備升至7,419萬盎司，較去年底增加4萬盎司，自2025年8月以來每月增量均控制在5萬盎司以內。

中國連續第15個月增持黃金

世界黃金協會指出，2025年全球央行購金量達863噸，仍處歷史高位，但較前三年略為放緩。展望2026年，隨地緣政治風險升溫，預期各國央行將持續配置黃金，黃金ETF亦可望吸引資金流入。

值得留意的是，今年1月國際金價一度由約4,330美元/盎司急升至接近5,600美元，其後回落至約4,860美元，單月仍上漲12.5%。在金價劇烈波動下，中國仍選擇續增黃金部位。

遂玖資產合夥人石磊指出，金價回調後，各國央行是否趁低補倉及補倉幅度，將成為觀察後續金市走勢的重要指標；央行配置黃金著眼長期安全資產，而非短期收益。

復旦大學發展研究院兼職研究員吳金鐸亦認為，在美國財政赤字壓力下，美債與美元作為安全資產的吸引力下降，進一步突顯黃金「去中心化、無主權違約風險」的儲備價值。 （編輯部）