比亞迪再現「增收不增利」

比亞迪2025年再度出現「增收不增利」。受內地新能源汽車價格戰影響，公司全年營收達人民幣8,039億元，按年增長3%，但淨利潤降至326億元，按年下滑18%。董事長王傳福坦言，行業正進入殘酷「淘汰賽」。

銷量方面，比亞迪全年銷售460.24萬輛，按年增長7%，首次躋身全球車企前五，並蟬聯新能源車銷量冠軍。其中海外市場表現亮眼，全年銷量達105萬輛，按年大增145%，業務已覆蓋119個國家，境外收入佔比提升至約38%。

不過，下半年增長動能轉弱，月度銷量多次回落。2025年第四季，公司連續三個月未能突破50 萬輛關口，顯示內地市場需求承壓。分業務看，汽車業務收入佔比達80%，但毛利率降至20.49%，按年下滑1.82個百分點，回落至接近2022年水平。

市場預期，價格競爭仍將持續。券商估計，比亞迪2026年銷量有望升至512萬輛，其中出口將成主要增長動力。公司則表示，將透過「7+4」戰略拓展多元應用場景，並加快全球化布局，以鞏固市場地位。

比亞迪去年營淨利潤降至326億元，按年下滑18%。（網絡圖片）