安永6月24日發布2026年中期《中國內地和香港IPO市場》報告，預測今年香港新股集資額有望達3,200億港元。若以集資規模計算，香港交易所有望位居全球第二，僅次於已完成SpaceX上市的納斯達克交易所，反映港股IPO市場在科技企業赴港、A股公司赴港上市及全球資金重配中國資產等因素帶動下，正迎來近年少見的活躍局面。
香港特區政府財政司司長陳茂波日前接受香港《文匯報》專訪時表示，港府將與內地監管機構商討，允許內地散戶合法參與香港新股認購。對此，安永香港資本市場服務發言人賴耘峯表示，業界一直期盼「新股通」放行，讓港股IPO資金來源更加多元化。他指出，過去兩年已有不少機構建議放寬相關規定，開通「新股通」。
安永報告指出，今年上半年香港IPO市場表現亮眼，共有84家公司上市，集資額達2,098億港元，分別按年增加100%及92%。目前仍有超過420家公司排隊申請上市，加上全球資本正重新配置中國科技資產，安永預計，2026年港股IPO市場有望創下近年最佳表現。
展望下半年，安永認為，港股IPO市場將呈現熱門板塊集中、硬科技企業主導的特徵。其中，A股上市公司赴港發行H股的熱潮仍將延續。截至6月23日，今年向港交所遞交上市申請的400多家公司中，有121家為A股公司。此外，內地人工智能產業鏈企業，以及生物醫藥、新能源、新消費等領域龍頭，也有望於下半年陸續在港交所掛牌。
「萬億級」解禁潮
除「新股通」外，港股市場近期另一焦點是「萬億級」限售股解禁潮。安永統計顯示，今年解禁高峰主要集中在7月、9月及12月，三個月份累計解禁規模佔全年總量逾一半，分別達2,431億、2,964億及1,511億港元。高盛此前亦估算，未來12個月港股市場將面臨約2,740億美元、折合約2.13萬億港元的新增股份供給。
不過，賴耘峯認為，雖然限售股解禁規模處於歷史高位，但本輪解禁股東以控股股東、地方政府、國資平台及長期戰略投資者為主。這類投資者更重視企業長期價值、產業協同及政策紅利，實際拋售壓力和市場衝擊或低於表面數字。
安永亦指出，港股IPO基石投資者結構正趨多元，涵蓋機構投資者、上市公司、產業投資機構、地方政府、主權基金、國資投資機構及個人投資者等。今年上半年，85%的新上市公司引入基石投資者，成為穩定發行的重要力量。
另一方面，港股企業「回A」亦受到關注。中國證監會主席吳清6月17日在2026年陸家嘴論壇上表示，支持符合條件的港股上市公司同時在內地上市。賴耘峯表示，內地已明確允許在港交所上市的大灣區企業按規定赴深交所上市，預計2027年將看到更多港股公司「回A」，其中或以AI相關企業為主。不過，由於A股上市輔導期較長、流程耗時，相關成效仍需較長時間才會顯現。
在安永之前，德勤6月17日亦預測，2026年港股IPO集資額至少達3,000億港元，港交所全年新股集資額有望位列全球三甲。(編輯部)
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