上市時間未明拖累估值下降

據《金融時報》引述數據報道，內地社交平台小紅書的估值，已較上一輪融資時大減最多近五成。由於內地互聯網監管政策前景仍未清晰，加上該公司未有明確上市時間表，令私募投資市場對其的估值大減。

報道指，據私募基金投資平台Altive的數據顯示，小紅書現時的估值已降至介乎100億至160億美元，相對上一輪融資估值時為200億美元；有消息人士指出，上月其中一位主要投資者，正尋求以140億美元估值出售持股。

小紅書的社交平台屬性較大，主要透過廣告及電商實現營收。據悉，有研究公司估計，小紅書廣告及電商收入佔比約為80%及20%，主要收入來源仍來自於廣告收益。由於內地互聯網平台競爭愈來愈激烈，因此以廣告收入為主的營運模式開始受到質疑；其電商業務亦受制於規模未能及上其他巨頭而欠缺競爭力。此外，小紅書於今年4月展開了一輪裁員行動，裁減了約一成員工，令市場進一步關注其財務及現金流狀況。

據Altive表示，小紅書估值區間較大，部分原因為私募市場的定價效率較為低下，同時由於該公司投資者甚為多元，包括騰訊（0700）、阿里（9988）等互聯網巨頭，以及一些內房集團的家族基金，因此對估值的分歧更大。亦有分析指出，由於小紅書尚未有明確上市計劃，導致部分投資者希望能提早退出投資。

曾被認為是內地版Instagram的小紅書，據悉私募估值正大幅下降。 （網絡圖片）