新世界削派息帶來沽壓

市場關注集團財務狀況
05/10/2023
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新世界發展大削末期息保留資金,而特別息將要待新創建股份出售後方可作實。(RTHK圖片)

港股黃金周後復市表現未見轉勢,恒指再下試今年新低,收報17,195點,跌0.8%。香港地產市道疲軟,發展商在不希望大幅劈價之下,推盤步伐變得保守,新世界發展(0017)早前公布全年業績,雖然撇除物業重估的賬面虧損後,核心純利仍有兩成增長,惟由於集團大削期末股息,令該股績後一度出現沽壓,而管理層則重申,坊間所傳的財務問題不實,強調集團財務狀況仍然穩健。新世界昨日股價有所反彈,收報14.84港元,升2.8%。

新世界發展公布截至6月底止全年業績,收入按年升39.6%至952.14億元(港元,下同);純利按年跌27.9%至9.01億元。撇除物業重估損益,核心純利則按年升21%至110.11億元。

全年每股盈利0.39元,末期息派0.3元,連同中期息全年共派0.76元,按年少派63%。另外集團宣布,擬派發有條件特別股息1.59元,惟須待出售所持有的新創建(0659)股份完成後方可作實。

管理層強調財務狀況仍然穩健

新世界在業績報告中表示,在環球經濟前景不明朗之下,加息周期或已接近尾聲,於2024財年,集團將繼續在香港分階段推出六個住宅項目,共提供逾3,000個單位,同時亦將繼續推售甲級寫字樓項目。

對於市場早前傳出新世界出現財務隱憂,行政總裁鄭志剛於業績會上表示,集團去年業績不錯,而且財政實力穩健,共持有500億元現金並具有390億元可動用銀行貸款,而隨著大型項目落成,預期明年將逐步進入收成期。他亦重申,集團絕無集資需要,在可預見的將來亦無任何供股或配股計劃。

就削減派息方面,管理層則指出,由於市況存在挑戰,息口持續高企,因此需保留現金及實力;指是次減少派息屬一次性,當外圍環境好轉及盈利能力持續上升後,派息將會回穩。

績後大行普遍下調展望

美銀報告表示,新世界削減末期派息好於完全不派息的預期,然而其資產負債表仍令人憂慮,由人民幣貶值及淨債務增加,令其淨負債率上升至49%,而管理層目標於2027財年降至35%至39%水平,惟這很大程度上取決於香港物業市場的復蘇情況。管理層料今年資本開本將減少至150億元,該行則預計全年自由現金流將錄得負60億元。該行亦提到,集團於啟德的合資項目推出存在挑戰,料將可能以低於二手市場的價格,推出項目中的非海景單位。

里昂報告則表示,新世界末期息遠低於市場預期,撇除出售新創建後的特別股息,目前股息率僅約5厘,為該行所覆蓋的香港地產股當中最低。該行預期,集團財務狀況將在出售新創建後得到加強,惟未來盈利及股息仍無可避免受到一定負面影響。

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