距離戰勝通脹愈來愈近？

市場押注美聯儲6月減息25個基點。（網絡圖片）

歐洲央行總裁拉加德表示，決策官員已開始降低緊縮程度的討論。（美聯社圖片）

美國2月非農職位增長高於預期，但薪金增速放緩，失業率進一步上升。數據公布後，互換合約反映出更強烈鴿派傾向，押注美聯儲6月減息25基點，全年減幅約100基點。此外，而歐元區的數據也顯示工資與企業獲利成長趨緩，市場對歐元區今年減息的預期也在增強，預料歐洲央行今年也將減息100基點。

美、歐各大央行宣布戰勝通脹的時機已愈來愈近，最新數據使決策官員更有信心於今年夏季（6至8月）開始減息。

當地時間上周五（8日）美國公布的2月就業報告中，將去年12月及今年元月的就業增加人數大幅下修，令投資人更加預期美聯儲將於6月減息。

鮑威爾：減息不遠了

美聯儲主席鮑威爾7日表示，美聯儲已處於貨幣政策的「正確位置」，正在等待更多通膨已被降伏的證據，「我們正在等待能更有信心認為通脹率正持續降到2%」，「當我們確實獲得信心─而現在已經不遠了─那麼開始縮減（貨幣政策的）限制水準將屬適當」。

歐洲央行（ECB）總裁拉加德同日也表示，決策官員已「開始討論降低緊縮程度」，慶祝「我們趨向通脹目標已獲得良好進展」，儘管「我們還尚未達標」。英國央行總裁貝利也強調通膨戰線傳來「令人鼓舞的信號」。

減息就在6月？

美國2月就業報告雖指出，2月非農業就業人數增加27.5萬人，高於預估的20萬人，但卻大量下修前兩個月的就業數字，令市場預期美聯儲將於6月開始降息。歐元區公布去年第四季單位勞動成本及企業獲利率升速減緩，使通脹憂慮得到紓解。

由於歐元區通脹一直黏著，而美國勞動市場異常熱絡，已使市場縮小對今年降息幅度的預期。但現在預期已經改變，認為美聯儲及歐洲央行今年都將減息四碼，英格蘭銀行將於夏季首次減息。

鷹派仍不鬆口

安聯集團首席經濟學者沙布南表示，鮑威爾與拉加德都同步展現非常「鴿派」的立場，「現在的問題是美聯儲是否將等到9月才減息？」。

百達財富管理公司總理經濟研究主任杜克羅塞特表示，「央行決策官員現在對自己的經濟模型及預測似乎恢復信心，使央行距離首次減息更近」。

不過一些「鷹派」官員仍未鬆口。美國明尼亞波利區聯邦銀行總裁卡什卡利及亞特蘭大區總裁鮑斯提克表示，美國經濟強勁，因此美聯儲的減息幅度不需要如去年12月時所預測的三碼那樣大。