股價績後受壓

金沙中國（01928）昨日宣布，截至3月底止首季純利3.49億美元，按年增長11.86%。第一季經調整物業EBITDA增長20%，不過，貴賓廳業務令市場失望，管理層承認需要改善。金沙中國股價在首季業績公布後受壓，昨早曾挫4.3%，低見35.25元，最終收報35.55元，跌3.528%。野村將金沙中國評級，由「中性」降至「減持」。

圖為金沙中國巴黎人項目。（互聯網圖片）

期內，總收益淨額18.8億美元，按年增長15.34%；經調整物業EBITDA增長20.5%至6.24億美元，高於市場預期的5.91億美元，此乃受中場博彩收益增長17%所帶動，澳門的中場博彩桌收益增長率由去年第四季的16%增長至今年首季的18%。

去年9月開業的巴黎人上季EBITDA，按季跌13%至8,200萬美元，管理層期望，巴黎人每年EBITDA可提升至5億美元。不過，集團貴賓廳業務令市場失望，期內相關收入按季跌2%，遠遜同業永利澳門（01128）的15%增長。

澳門威尼斯人首季收益7.41億美元，按年跌1.1%，經調整物業EBITDA為2.89億美元，按年增長7.8%，經調整物業EBITDA利潤率39%，按年增加3.2個百分點。季內，非轉碼入箱數目17.3億美元，而非轉碼贏額百分比則為25.5%，轉碼金額61.5億美元，而轉碼贏額百分比則為3.97%，高於預期範圍及去年同季錄得的3.21%。季內，角子機收入總額6.53億美元。

野村：降評級至減持

野村國際發表研究報告，將金沙中國目標價由34.3元下調至32.4元，並將評級由「中性」降至「減持」。該行指金沙中國首季物業EBITDA6.24億美元，按季升2%，按年則升22%，較該行預期的6.09億美元高2%。不過，貴賓廳首季贏率較高，達3.33%。經調整上述因素後的EBITDA實為5.92億美元，較該行預期低３％。該行相信落差主要由於金沙未能捕捉貴賓廳復甦趨勢，金沙的貴賓廳轉碼數按季跌2%，而永利澳門則升15%。另外，該行下調其2017至2018年EBITDA預測3至5%。