人幣中間價創 14月最大升幅

內地央行重啟「逆周期因子」的第二個交易日，昨日人民幣對美元中間價報28日報6.8052，較前一交易日大幅調升456點子，創近14個月以來的最大漲幅。而昨日人民幣兌美元在岸價（CNY）早段在6.81關口附近徘徊，離岸價（CNH）則升穿6.8。

有分折指，「逆周期因子」啟動的初期對人民幣匯率影響較大。（互聯網圖片）

人行是在2017年5月26日首度引入「逆周期因子」，其目的是為穩定人民幣匯率，防止對美元過度貶值。人行當時將人民幣對美元匯率中間價報價模式由原來的「收盤價+ 一籃子貨幣匯率變化」，調整為「收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子」，讓人行意志在人民幣中間價定價上有更大的影響力。在首度引入逆周期因子的七個月期間，人民幣對美元匯率一路從6.86升值至6.4上方，升值幅度達6.7%。

由於目前內地經濟動能有趨緩跡象，加上中美貿易糾紛迄今仍無緩和跡象，導致人民幣對美元自今年4月以來持續走弱。為此，央行於8月24日晚間宣布，人民幣對美元中間價報價行重啟「逆周期因子」。今周一亦即「逆周期因子」重啟後的首個交易日，人民幣兌美元匯率中間價上升202點子，報6.8508。當日人民幣對美元即期匯率收盤大漲618個點子，報6.8171，創8月1日以來的近一個月新高。

人民幣短期「穩中有升」概率較大

有分析認為，「逆周期因子」重啟後，一方面會對市場情緒造成影響，另一方面報價行單日報價可能更多向人民幣升值的方向傾斜，短線來看人民幣相對美元「穩中有升」的概率較大。但需注意的是，「逆周期因子」啟動的初期對人民幣匯率影響較大，但中期人民幣匯率走勢仍將取決於基本面變化、貨幣政策走向等因素。