鄰埠香港先發行綠色債券,近日又再推iBond(通脹掛鉤債券),推動債券不遺餘力;相反本澳常掛嘴邊說在金融上要錯位發展,要搞活債券市場,但到今天發展證券市場的研究報告遲遲未出,最怕又如城市總體規劃草案那樣,一拖五六年。
日前特首賀一誠提到,財政收入大幅減少,又要增加疫情的救助,在上半年追加的400億元款項外,將要再撥款200億元。我們看見財政收入大幅減少,在現時賭業情況,相信全年收入也是慘不忍睹。要支援財收,其實我們可效法香港,發行iBond集資,以增加政府財源。
當然,你會說債務是要償還的,但以香港的例子,iBond的包底利率只是兩率(利息是根據通脹而浮動,即使通縮也會有包底兩厘息),未來經濟衰弱,通脹看來有限,反之通縮機會更大,利率支付相信也在兩厘或多一點水平,用此筆資金作為發展,利息成本較向銀行貸款或要低。
而且,我們相信金管局的投資能力,政府可以利用低息發債收到的資金,部份投資在別的領域,如投資證券、外匯,甚至買其它較高息的債券,以賺取更高的回報。簡單講是借平錢去投資,以賺取更高回報。
對於本澳市民來說,iBond的好處是提供穩健而又較高利率的投資工具。事實上,本澳市民投資多傾向穩陣,對於較複雜的投資工具也不甚了了,結果多將資金投放於定期、外匯或掉期。政府帶頭提供另一種穩健產品予本澳市民選擇,實在是適合不過。
最重要一點是本澳經常說要經濟適度多元化,發展金融業是其中主要的出路,但鑑於在股票上,香港、上海及深圳已早著先鞭,發展十分成熟,澳門要突圍而出,談何容易,實需要另闢蹺徑。
市場最多聲音就是發展債券市場,兩年前成立的中華(澳門)金融資產交易公司,已著手發展債券平台,並有好幾隻債券在該平台掛牌。要明白,搞活債券市場除了發債數量要多之外,能有更多債券種類也是需要,如政府帶頭推出,對多元化本澳的債市是有幫助,讓社會及市民更認識債券。
雖然疫情下政府有許多事情要辦,但債券市場的發展亦是本澳重中之重,不行,始於足下,係時候要坐言起行。