在管理層頻繁更迭、經營連年虧損之後，曾經備受矚目的射頻濾波器製造商中芯寧波迎來重要股權變動。6月5日晚間，湖南國科微電子股份有限公司公告，擬以發行股份及支付現金方式，收購中芯寧波94.366%股權，交易對方共11名股東，並同步向不超過35名特定對象發行股份募集配套資金，用於支付現金對價、項目建設、償債及補充流動資金。
此次交易中，中芯國際控股、大基金一期、寧波國資旗下平台等9名股東擬全面退出，中芯寧波的國資背景或將告一段落。其餘兩家股東寧波甬芯、寧波金帆則分別出售15.21%、2.75%股權，保留小部分股份。作為員工持股平台的華集電聚芯、華集電創芯因不參與本次交易，仍持有總計0.64%的股份。
國科微擬以每股57.01元價格發行新股，本次增發股份不超過公司目前總股本的30%。配套資金除支付交易稅費外，最多50%可用於補充流動資金與償債。目前，交易相關審計與評估工作尚未完成，仍待股東大會與監管部門審批。
國科微表示，此次併購是響應國家集成電路產業政策的重要布局，將補齊其在濾波器、MEMS等特種工藝代工領域的製造能力，構建「數字芯片設計＋類比製造」雙輪驅動架構。不過，分析人士指出，國科微過去專注於廣電和視頻解碼芯片業務，與中芯寧波技術重心重疊度較低，此次併購或更多出於拓展新賽道及爭取重要客戶支持的戰略考量。
中芯寧波過去兩年虧16億
中芯寧波成立於2016年，由中芯國際、大基金、寧波國資聯合投資，主營射頻前端與MEMS傳感器等高端製程代工，為國內少數具備BAW濾波器量產能力的企業。早期核心團隊來自中芯國際、英特爾、台積電等知名廠商，計劃總投資達55億元。
然而，隨著資金不到位與內部紛爭加劇，公司發展逐步陷入困境。2022年前後，N2產線資金遲遲不到位，公司管理層連番更替，一度傳出原總經理黃河因涉嫌職務侵占、商業賄賂被報案拘留，後繼的樂智平、方曉與吳秉寰接連掌舵，卻難改經營頹勢。
財報顯示，中芯寧波2023年與2024年營收分別為2.13億元與4.54億元，淨虧損高達8.43億元與8.13億元，現金流亦持續為負。2025年一季度，公司營收1.08億元，虧損1.5億元。業內人士指出，N1產線月產僅數千片，其中部分為研發用途，N2產線雖規模更大，但因管理與資金問題遲遲未能順利投產。
儘管如此，中芯寧波擁有自主知識產權，在中美科技摩擦背景下，其技術潛力與國產替代價值仍獲業界認可。資料顯示，中國已成全球最大射頻濾波器市場，佔全球份額近三成，但在5G高頻段BAW濾波器領域，國產市佔率仍不足5%，美國巨頭如博通、Qorvo等憑專利壁壘長期壟斷。
面對技術與市場雙重壓力，國科微希望透過此次收購切入新賽道。國科微2024年營收19.78億元，同比下滑逾五成，淨利潤為0.97億元；2025年首季營收3.05億元，淨利潤約5151萬元，業績仍承壓。
6月6日，國科微股價收報85.50元，漲5.48%；中芯國際A股微漲0.2%，港股則下跌4.85%至40.2港元。若此次交易最終完成，將為國科微提供切入高端製造的關鍵資產，也象徵中芯寧波這一「國資孵化項目」正式步入市場化重整階段。 （編輯部）
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