美團配股連發債籌逾760億

美團昨日收巿後宣布配股連發行可換股債券，大舉從市場集資100億美元。圖為集團CEO王興。（互聯網圖片）

美團（3690）昨日收巿後宣布配股連發行可換股債券，大舉從市場集資100億美元，較美團2018年在香港IPO淨集資規模多約一倍。據銷售文件，美團擬以先舊後新方式配售1.87億股，每股配售價介乎265至274元，較美團昨日收市價289.2元，折讓5.3%至8.4%，集資512億元，連同騰訊另外認購4億美元，配股集資額達543億元。美團昨日收報289.2元，跌0.3%，成交56億元。（文：產經組）

美團早前CCASS異動引關注，市值逾800億股份轉入CCASS當中，引起外界關注是否涉及股東配股，美團及後亦回應表示，市場相關猜測均不屬實。惟最新銷售文件顯示，美團配股擬以先舊後新方式進行，由主要股東騰訊借出股份。同時騰訊將按照配股價，額外認購價值4億美元（約31.2億港元）美團新發行股份。

另據相關文件披露，美團計劃發售兩部分總價30億美元（約234億港元）的無息債券，意味配股連同發債，美團將合共集資逾760億元。美團集資擬用於技術創新，包括自動駕駛無人配送車的研發、無人機遞送等，以及一般公司用途。

CEO王興：關注前沿科技

在最近一次財報電話會上，美團CEO王興就表達了對於前沿科技的關注，稱前沿科技是美團關注的重點領域，並在電話會上首次披露了美團無人配送的落地進展。疫情期間，美團在北京順義區進行了無人配送的落地運營並成功完成了15,000多個訂單，還在深圳對美團無人機（無人駕駛飛行器）進行了空中配送測試。

瑞信：美團受監管壓力大於騰訊

瑞信發表報告指，面對中央加強對科網企業的監管，投資者對美團的擔心普遍高於騰訊，因為前者向商戶抽成以訂立獨家合約，監管壓力較大，與阿里巴巴（9988）相比，美團外賣業務的利潤率較低，潛在的罰款或對公司構成更大影響。

瑞信又認為，與電商平台不同，美團的抽成亦包括外賣員，不認為公司有收取「不公平地高的佣金」，但該行提醒美團曾與商戶簽獨家協議，因此風險較大，但由於公司外賣業務在經濟下行周期提供就業機會，因此認為監管當局未必採取與阿里巴巴同樣的罰款，而是採用其他方式如約談、推出指引、要求互聯網龍頭自我約束等。

美銀料2023年才虧轉盈

美銀證券發表研究報告指，在外賣業務方面，美團見健康增長，其中訂單增33%，定單值增5%；月活躍用戶在第四季亦見倍升。該行預期集團外賣、到店或旅遊業務合計2019至2023年收入年複合增長率可達36%，更可藉經營槓桿改善利潤率，維持「買入」評級，目標價則由397元降至357元，以反映預期對2021至2023年每股盈利下調。

野村報告則將美團目標價由452元降至404元，維持給予「買入」的投資評級。該行亦認同美團去年第四季業績穩健，並將美團今、明兩年收益分別上調5%及1%，預計經營溢利率則分別下調5.9及5.6個百分點，以反映新業務社區雜貨方面的投資。

美團集資擬用於技術創新，包括自動駕駛無人配送車的研發、無人機遞送等，以及一般公司用途。（互聯網圖片）

美團大力發展社區團購業務，但同時亦受到當局的反壟斷調查所針對。（互聯網圖片）

騰訊將另外認購美團4億美元。（互聯網圖片）